中國(guó)是全球工業(yè)硅產(chǎn)能和產(chǎn)量的主要貢獻(xiàn)力量。從中國(guó)產(chǎn)量分布看，集中在新疆、云南、四川等地，這些地區(qū)電力成本優(yōu)勢(shì)突出，擁有生產(chǎn)工業(yè)硅的上游資源。

從工業(yè)硅的成本構(gòu)成來(lái)看，直接材料和能源動(dòng)力是工業(yè)硅主要的成本構(gòu)成，直接材料包括：硅礦石、石油焦、硅煤、石墨電極等，能源動(dòng)力包括煤炭和電力。#工業(yè)硅#

工業(yè)硅大產(chǎn)業(yè)鏈中的位置：

資料來(lái)源：合盛硅業(yè)招股書(shū)

從工業(yè)硅整體行業(yè)格局來(lái)看，中國(guó)前十大工業(yè)硅企業(yè)國(guó)內(nèi)產(chǎn)量占比53%，行業(yè)集中度偏低。

資料來(lái)源：SMM、太平洋證券

工業(yè)硅下游為硅鋁合金、有機(jī)硅、多晶硅，21年三大領(lǐng)域消費(fèi)占比24%、41%、32%。我國(guó)有機(jī)硅和多晶硅需求保持快速增長(zhǎng)，對(duì)工業(yè)硅需求帶動(dòng)大，硅鋁合金需求保持平穩(wěn)。

有機(jī)硅

有機(jī)硅是工業(yè)硅最主要的消費(fèi)領(lǐng)域。是指含有碳硅鍵、且至少有一個(gè)有機(jī)基團(tuán)是直接與硅原子相連的一大類(lèi)化合物，其中以硅氧鍵為骨架的組成的聚硅氧烷約占總用量的90%以上，狹義上有機(jī)硅材料主要指聚硅氧烷。

聚硅氧烷下游制品一般包括硅橡膠、硅油、硅樹(shù)脂，其中硅橡膠可分為高溫膠、室溫膠、液體膠。

有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)鏈主要包括有機(jī)硅中間體和有機(jī)硅深加工產(chǎn)品。

全球有機(jī)硅中間體企業(yè)生產(chǎn)相對(duì)集中，單個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模較大，國(guó)內(nèi)前五大企業(yè)集中度72%、海外（除中國(guó)）前五大企業(yè)集中度87%。

由于應(yīng)用領(lǐng)域廣泛、產(chǎn)品種類(lèi)眾多，使用有機(jī)硅中間體做深加工企業(yè)數(shù)量眾多，有機(jī)硅中間體生產(chǎn)企業(yè)的議價(jià)能力更強(qiáng)。

全球范圍來(lái)看，預(yù)計(jì)2023年全球有機(jī)硅產(chǎn)能364萬(wàn)噸，新增產(chǎn)能主要集中在中國(guó)，主要集中于龍頭企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)。

隨著海外有機(jī)硅產(chǎn)能關(guān)停，中國(guó)有機(jī)硅出口將繼續(xù)增長(zhǎng)。未來(lái)5G、新能源車(chē)、光伏、可再生能源、芯片半導(dǎo)體等新興產(chǎn)業(yè)將會(huì)帶動(dòng)有機(jī)硅需求進(jìn)一步增長(zhǎng)。

多晶硅

多晶硅是光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游，是以工業(yè)硅為原料，經(jīng)一系列的物理、化學(xué)反應(yīng)提純后達(dá)到一定純度的電子材料，是制造硅拋光片、太陽(yáng)能電池及高純硅制品的主要原料。

按照純度不同可以分為電子級(jí)多晶硅和光伏級(jí)多晶硅。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈包括：高純多晶硅、硅棒/硅錠/硅片、光伏電池、光伏組件、光伏發(fā)電系統(tǒng)等環(huán)節(jié)。其中，上游為高純多晶硅的生產(chǎn)，中游為多晶鑄錠/單晶拉棒、切片、光伏電池生產(chǎn)、光伏發(fā)電組件封裝等環(huán)節(jié)，下游包括集中式光伏電站、分布式光伏電站等光伏發(fā)電系統(tǒng)。

2022年上半年，國(guó)內(nèi)CR5多晶硅廠商市占率提升至91.9%，增加了3個(gè)百分點(diǎn)。其中，受益于樂(lè)山二期、保山一期各5萬(wàn)噸2021年新產(chǎn)能投產(chǎn)，通威22H1市占率增加了8.7個(gè)百分點(diǎn)，超過(guò)協(xié)鑫一躍成為上半年產(chǎn)量最大的硅料廠商；此外，大全增加了1.2個(gè)百分點(diǎn)，其他三家略有下滑。頭部廠商集中度的提升有利于其擁有更高的話語(yǔ)權(quán)或議價(jià)能力。

2022年上半年我國(guó)多晶硅競(jìng)爭(zhēng)格局（按產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)口徑）：

資料來(lái)源：CPIA

根據(jù)中國(guó)光伏協(xié)會(huì)的預(yù)計(jì)，2025年中國(guó)光伏新增裝機(jī)90-110GW，全球光伏新增裝機(jī)270-330GW。裝機(jī)量的持續(xù)增長(zhǎng)將帶動(dòng)多晶硅需求，進(jìn)而帶動(dòng)對(duì)工業(yè)硅的需求。

鋁合金

在合金中，工業(yè)硅作為非鐵基合金的添加劑，能提高基體金屬的強(qiáng)度、硬度和耐磨性。

23年鋁合金對(duì)工業(yè)硅需求有望恢復(fù)增長(zhǎng)。

鋁合金按加工方法分為變形鋁合金和鑄造鋁合金兩大類(lèi)。

在鑄造鋁合金中硅含量一般在6.5%-13%；變形鋁合金中硅含量一般在0.5%以下，屬于間接使用金屬硅用于鋁硅中間合金生產(chǎn)，硅單獨(dú)加入鋁中僅限于焊接材料。

鑄造鋁合金的發(fā)展對(duì)于工業(yè)硅的需求至關(guān)重要。

鑄造鋁合金具備良好的鑄造性能，可以制成各類(lèi)形狀復(fù)雜的零件且不需要龐大的附加設(shè)備，同時(shí)具有節(jié)約金屬、降低成本、減少工時(shí)等優(yōu)點(diǎn)，被廣泛應(yīng)用于交通運(yùn)輸、航空航天、消費(fèi)電子等領(lǐng)域。由于汽車(chē)行業(yè)為鑄造鋁合金最大的下游應(yīng)用領(lǐng)域，

鑄造鋁合金產(chǎn)業(yè)鏈：

國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)格局來(lái)看，立中集團(tuán)再生鋁業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率6.29%，其次為華勁集團(tuán)和新格集團(tuán)。

汽車(chē)輕量化降低燃油車(chē)油耗，提高電動(dòng)車(chē)?yán)m(xù)航里程，加大鋁合金用量是促進(jìn)汽車(chē)輕量化發(fā)展的重要路徑。

我國(guó)在《節(jié)能與新能源汽車(chē)技術(shù)路線圖2.0》中提出，要在中期內(nèi)形成以輕質(zhì)合金為應(yīng)用體系的汽車(chē)輕量化方向，到2035年預(yù)計(jì)燃油乘用車(chē)整車(chē)輕量化系數(shù)降低25%，純電動(dòng)車(chē)輕量化系數(shù)降低35%，鋁材性?xún)r(jià)比高，未來(lái)將在汽車(chē)多部件上加快滲透，預(yù)計(jì)汽車(chē)用鋁轉(zhuǎn)化率將從2018年的31%提升至2030年的56%。